Plusieurs facteurs perturbent la dynamique conjoncturelle mondiale depuis l’an dernier. Notamment, la croissance a fléchi dans la zone euro, tandis que la Chine a été quelque peu affectée par les tensions commerciales avec les États-Unis. Le Fonds monétaire international (FMI) a légèrement abaissé en janvier ses prévisions pour la croissance mondiale cette année. Toutefois, le contexte international reste relativement
favorable. Malgré un léger renchérissement du franc par rapport à l’euro, les exportations vaudoises sont restées en 2018 proches de leur record. Les branches actives sur le marché intérieur ont également bénéficié du contexte de haute conjoncture. Cette situation globalement favorable a permis au chômage de refluer dans le canton et d’atteindre son plus bas niveau depuis dix ans.
Cependant, en raison de l’évolution de l’environnement international, l’estimation de croissance du canton de Vaud pour 2018 a été revue à la baisse, de 3,3% en octobre à 2,8% actuellement, et les prévisions pour 2019 sont passées de 2,1% à 1,8%. En ce qui concerne l’ensemble de la Suisse, le Secrétariat d’État à l’économie (SECO) a adapté ses prévisions dans le même sens. De plus, pour mieux rendre compte de l’évolution conjoncturelle et être comparables, toutes les données ont été corrigées des effets des grandes manifestations sportives internationales. Au final, la croissance suisse est ainsi estimée à 2,4% pour l’an dernier et attendue à 1,7% cette année puis à 1,4% l’an prochain.
Branches : les « Up » et les « Down »
En ce qui concerne les branches, la chimie-pharma, les activités immobilières et les services aux entreprises, l’hôtellerie-restauration ainsi que les services publics et parapublics devraient réaliser cette année comme l’an dernier une croissance marquée (au-delà de +2%). Une certaine stabilité est aussi attendue dans les transports et les télécommunications, qui pourraient afficher en 2019 une croissance modérée (entre +0,5% et +2%), en ligne avec 2018. Dans le commerce de gros et de détail, une croissance marquée est attendue cette année, après une progression modérée l’an dernier.
À l’inverse, une baisse de régime et un repli modéré (entre -0,5% et -2%) sont possibles en 2019 dans les services financiers, après une progression marquée en 2018. La construction pourrait connaître une évolution similaire, avec un repli modéré cette année succédant à une progression modérée l’an dernier. Une certaine volatilité est aussi attendue dans l’industrie des machines et l’horlogerie, avec un repli marqué de l’activité (au-delà de -2%) en 2019 suivant une croissance marquée en 2018.
Quatre publications par an
Le PIB vaudois est publié depuis 2009. Pour garantir un calcul rigoureux et transparent, la BCV, l’État de Vaud, représenté par le Service de la promotion de l’économie et de l’innovation et Statistique Vaud, ainsi que la CVCI ont mandaté l’Institut CREA d’économie appliquée de la Faculté des HEC de l’Université de Lausanne. La méthodologie du CREA intègre notamment les estimations des PIB cantonaux de l’Office fédéral de la statistique et, depuis l’automne 2014, le nouveau système de comptabilité nationale, SEC 2010. Depuis janvier 2019, les données sont corrigées des effets des grandes manifestations sportives internationales, introduits dans les comptes nationaux en 2017.
