Les bons résultats d’Alphabet ne sauraient dissimuler les problèmes à venir

Alphabet Inc., la maison mère de Google, a publié des résultats financiers exceptionnels pour le premier trimestre 2025, surpassant largement les attentes des analystes.

Résultats financiers clés : 

– Revenus totaux : 90,2 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente.
– Bénéfice net : 34,54 milliards de dollars, soit une augmentation de 46 % par rapport à l’année précédente.
– Revenus publicitaires : 66,9 milliards de dollars, en hausse de 8 % par rapport à l’année précédente.
– Revenus de Google Cloud : 12,3 milliards de dollars, en hausse de 28 % par rapport à l’année précédente.
– Revenus des services Google : 77,3 milliards de dollars, en hausse de 10 % par rapport à l’année précédente.
– Nombre d’abonnements payants : plus de 270 millions, principalement via YouTube et Google One.

Les moteurs de croissance
Le lancement de Gemini 2.5, le modèle d’IA le plus avancé de Google, a été un facteur clé de croissance. Les « AI Overviews » dans la recherche Google attirent désormais 1,5 milliard d’utilisateurs mensuels.La demande pour les solutions cloud de Google, notamment en matière d’IA, a fortement augmenté. Et la croissance continue des revenus publicitaires, en particulier via la recherche Google et YouTube, a contribué aux résultats solides

Défis et perspectives
Malgré ces résultats impressionnants, Alphabet fait face à des défis réglementaires, notamment des procès antitrust aux États-Unis concernant ses activités de recherche et de publicité. De plus, les tensions commerciales mondiales pourraient influencer les budgets publicitaires de certains clients.

Comme l’a expliqué, Yory Wurmser, principal analyst à Cominmag « Google a enregistré d’excellents résultats au dernier trimestre avant une possible tempête au deuxième trimestre, où les droits de douane pourraient freiner la croissance des dépenses publicitaires. Les annonceurs ont continué à investir massivement dans la recherche et YouTube. Les solides résultats enregistrés dans le domaine de la recherche indiquent également que Google a jusqu’à présent bien géré la transition vers les aperçus IA, même si la société reste confrontée à des menaces à long terme de la part de concurrents dans le domaine de la recherche générative, tels que ChatGPT et potentiellement beaucoup d’autres, dans l’attente de l’issue des audiences sur les mesures correctives dans le cadre du procès antitrust sur la recherche. Le réseau Google a pesé sur l’ensemble des revenus publicitaires, mais cela n’est pas surprenant. Le premier trimestre est le onzième trimestre consécutif de croissance négative. La croissance du cloud indique que la gamme de produits d’IA de Google continue de prospérer malgré une concurrence accrue, mais les droits de douane pourraient modifier leurs plans d’investissement. »